一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价先跌后涨。截止本周末现货铜报价68686.67元/吨，较周初的66220元/吨上涨3.72%%，同比下跌4.96%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，涨7跌5，近期铜价小幅反弹。

　　宏观方面：美国12月CPI连续三月增长放缓，但未像前两月那样增速低于预期，美联储2023年票委哈克称支持加息25个基点。中国12月CPI同比增1.8%，PPI同比下降0.7%。2022年全年，中国CPI比上年上涨2.0%，PPI上涨4.1%，工业生产者购进价格上涨6.1%。

　　供应端：近期矿端扰动出现，主要是第一量子在巴 拿 马的Cobre Panama矿山。根据ICSG数据显示，Cobre Panama年产能350千吨，占全球产能的1.9%。秘鲁的抗议活动仍然在继续，五矿资源的LasBambas和自 由 港的CerroVerde，这两座大型矿山会受到影响。短期tc价格维持高位，国内2022年11月精炼铜产量98.6万吨，同比增长12.4%。进口铜砂，精炼铜、铜材11月份维持同比增长，沪伦比值回落下，12月及之后的进口料有所回落。

　　需求端：上周精铜杆开工率再降3.9个百分点。临近春节假期，受疫情及消费淡季影响，下游多个中小型线缆企业本周陆续开启动节前的收尾准备，而漆包线端口节前备货量也并不多，下游对精铜杆的需求持续下滑，铜杆企业生产节奏放缓，开工率同步回落。

　　综上所述，春节的气息越来越浓厚，很多贸易商都已陆续放假收尾。美国通胀数据利多铜价，但弱需求的现实将限制涨幅。预计铜价短期偏震荡运行为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。